组建国家金融监督管理总局；证监会调整为国务院直属机构；3月迎理财到期高峰，或对债市流动性存在潜在冲击丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生杨蕾 综合整理

1. 国务院：组建国家金融监督管理总局，证监会调整为国务院直属机构，组建国家数据局

3月7日下午，十四届全国人大一次会议在人民大会堂举行第二次全体会议，听取国务委员兼国务院秘书长肖捷关于国务院机构改革方案的说明。

（1）组建国家金融监管总局

根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家金融监督管理总局。统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为，作为国务院直属机构。国家金融监督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建，将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局。不再保留中国银行保险监督管理委员会。

（2）统筹推进中国人民银行分支机构改革

根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，统筹推进中国人民银行分支机构改革。撤销中国人民银行大区分行及分行营业管理部、总行直属营业管理部和省会城市中心支行，在31个省（自治区、直辖市）设立省级分行，在深圳、大连、宁波、青岛、厦门设立计划单列市分行。中国人民银行北京分行保留中国人民银行营业管理部牌子，中国人民银行上海分行与中国人民银行上海总部合署办公。不再保留中国人民银行县（市）支行，相关职能上收至中国人民银行地（市）中心支行。对边境或外贸结售汇业务量大的地区，可根据工作需要，采取中国人民银行地（市）中心支行派出机构方式履行相关管理服务职能。

（3）中国证券管理委员会调整为国务院直属机构

根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构。中国证券监督管理委员会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构。强化资本市场监管职责，划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责，由中国证券监督管理委员会统一负责公司（企业）债券发行审核工作。

（4）深化地方金融监管体制改革

根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，深化地方金融监管体制改革。建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制，统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备。地方政府设立的金融监管机构专司监管职责，不再加挂金融工作局、金融办公室等牌子。

（5）加强金融管理部门工作人员统一规范管理

根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，加强金融管理部门工作人员统一规范管理。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局及其分支机构、派出机构均使用行政编制，工作人员纳入国家公务员统一规范管理，执行国家公务员工资待遇标准。

（6）完善国有金融资本管理体制

根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，完善国有金融资本管理体制。按照国有金融资本出资人相关管理规定，将中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离，相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构，由其根据国务院授权统一履行出资人职责。

2.银保监会发布《关于开展不法贷款中介专项治理活动的通知》

银保监会近日发布《关于开展不法贷款中介专项治理活动的通知》（下称《通知》），通报一起涉及超过20亿元信贷业务违法案件的同时，确定开展为期6个月的不法贷款中介专项治理行动。据了解，《通知》下发至各银保监局，以及各政策性银行、大型银行、股份制银行、外资银行、直销银行，并要求在2023年9月30日前向银保监会上报专项治理行动工作总结。北方某省级银保监局工作人员向记者证实已收到该文件，但不公开。

3.中国证监会北京监管局：辖区上市公司应高度重视年报工作，提高信息披露质量

3月10日，中国证监会北京监管局发布《关于做好北京辖区上市公司2022年年报工作的通知》（以下简称《通知》）称，为落实《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022-2025)》，持续提升上市公司年报信息披露质量，辖区上市公司应高度重视年报工作，提高信息披露质量。《通知》指出，上市公司是我国资本市场的基石。提高上市公司信息披露质量对于建设中国特色现代资本市场、服务实体经济高质量发展具有重要意义。年度报告是上市公司最重要的信息披露文件，是市场各方识别公司风险状况的基础信息，为投资者提供重要的投资决策依据，在资本市场资源配置中发挥着至关重要的作用。

4.上海银保监局：切实为破产重整企业“东山再起”提供有力的融资保障

上海银保监局印发《关于进一步完善金融服务　优化上海营商环境和支持经济高质量发展的通知》（下文简称《通知》），提出“三稳四建六提升”十三条举措，以更大力度的金融创新进一步提升上海营商环境国际影响力，支持上海社会经济高质量发展。本次通知中有不少亮点。《通知》第十二条显示，改进破产重整金融服务，提升市场主体安全感。落实健全破产重整企业信用修复机制会议相关精神，在破产程序中受偿后，各银行机构应重新上报信贷记录，积极修复破产重整企业的融资信用。对于破产重整、和解企业的合理融资和担保需求，各银行保险机构应参照正常企业标准依法依规予以审批，不得因征信系统内原失信信息进行“一票否决”，切实为破产重整企业“东山再起”提供有力的融资保障。

人事变动：

-3月6日，工商银行、中国银行、建设银行同时发公告，迎来新的副行长上任。此外，银保监会同日还公布了关于农发行徐浩任职资格的批复，同意其担任农发行副行长一职。值得关注的是，工行新任副行长段红涛此前一直在建行工作；在工行工作多年的张小东，就任中行副行长；王兵成长于中行体系，就任了建行副行长；农发行新任副行长徐浩，则是在内部提拔起来的干部。

-3月6日，西安银行发布公告称，该行收到《陕西银保监局关于核准刘强任职资格的批复，银保监会陕西监管局已核准刘强副行长的任职资格。

-3月7日，中国互联网金融协会在北京召开第二届会员代表大会暨第二届理事会第一次会议。单强当选为中国互联网金融协会第二届会长，肖建友等当选为副会长，陆书春当选为秘书长。

-3月7日晚间，齐鲁银行发布公告称，选举郑祖刚为公司第八届董事会董事长，待任职资格获监管部门核准后正式履职，任期至本届董事会届满为止。

-3月7日晚，嘉合基金公告称，公司原董事长周健男因个人原因于3月6日离任，该公司总经理金川于同日起代任董事长一职。

-3月8日，北京银行发布董事会决议公告。公告内容显示，同意聘任戴炜、韩旭为北京银行副行长，相关任职资格尚需取得监管机构核准。从履历来看，戴炜加入北京银行已近14年，韩旭加入北京银行已近19年。

-3月9日，佛山市基金业协会第四届会员大会在千灯湖创投特色小镇举行。会议选举了新一届会长、执行会长以及副会长，广东猎投基金创始合伙人涂晓鸣正式接棒成为协会新任会长。

-3月9日，顺德农商行发布关于董事长变更的公告显示，按照监管部门有关主要负责人任职年限回避制度要求，姚真勇已辞任该行董事长、董事职务，同时辞任该行董事会战略委员会（三农金融服务委员会）主任、董事会提名委员会委员职务。

-3月10日，银保监会核准了王良招商永隆银行有限公司董事长的任职资格。2022年6月15日起王良已出任招商银行行长。

银行理财与保险资金“变阵”后续：亟待增加权益资产配置。今年两会期间，部分代表、委员及业内专家对银行理财资金、险资加大权益类资产配置，提升整体投资收益率水平提出意见和建议。2022年既是资管新规正式实施的第一年，也是偿二代二期工程落地后的第一年。这一年，银行理财资金与险资的资产配置“变阵”明显：较大幅度提升了银行存款配置比例，压缩了债券和权益类资产配置。受访专家建议，在资管新时代，银行理财子公司与保险机构在强化资产负债联动管理的前提下，应增强资产配置的多元性，拓展更多优质资产；特别是要适度增配权益类资产，以提升投资收益率。（中国经济网）

从理财公司借“女神节”花式营销，看3月银行理财这三个信号。3月8日，十余家理财公司借“女神节”花式营销，在官微推文，宣传新发行的理财产品，或者过往业绩表现较好的老产品。记者梳理13家理财公司的营销海报发现，所谓节日专属理财产品，多为3月起募集的新产品，以固定收益类封闭式为主，产品期限覆盖3个月，半年，1年，105天，385天等，业绩比较基准在2.7%至4.4%之间。此次借助节日的新产品营销风格普遍偏向稳健，以“低波策略”、“抵抗波动”为亮点，还有多家理财公司以“摊余成本法”为卖点。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者，随着极端市场行情过去，市场情绪回暖，理财净值破净比例下滑，理财市场逐步回归常态，市场理财投资需求回暖，节后封闭式理财产品认购和发行双增。（环球网财经）

近4500亿元！3月迎理财到期高峰，或对债市流动性存在潜在冲击。3月将有4486亿元的封闭式理财产品到期，到期规模为年内高峰。由于2月新发封闭式理财产品的规模较大，3月发行增速或有限。理财需求的收缩对信用债流动性存潜在冲击。3月理财到期近4500亿，破净率明显下降。2月新发理财规模回暖，平均期限拉长。3月募集缺口900亿，对债市流动性存潜在冲击。银行理财产品发行数量近期已出现回暖，虽然上周发行小幅下降，但整体来看2月发行数量达2,447 只，环比增加23.9%，同比增加20.5%，数量均增加超400只。（财联社）

理财产品新发持续回暖，固收类产品独占鳌头，占比超97%，理财万亿市场亟待挖掘。银行理财产品发行数量近期已出现回暖，虽然上周发行小幅下降，但整体来看2月发行数量达2,447 只，环比增加23.9%，同比增加20.5%，数量均增加超400只。中信证券分析指出，2月产品发行数量环比与同比均明显回暖，主要受到今年去年春节假期错月影响。值得注意的是，在所有新发理财产品中，理财子发行占比小幅提升。据统计，2023 年2 月理财子公司发行产品789 只，占比32.2%，较1 月小幅提升1.7pcts；农商行发行产品825 只，占比33.7%；城商行发行产品676 只，占比27.6%。（财联社）

硅谷银行宣布破产，多家机构点评：大概率不会演变成更广泛的危机事件。美国硅谷银行当地时间周五（10日）在“惊人的48小时”后宣布破产，由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管。这是美国历史上第二大规模的银行倒闭事件。当前美联储加息可能更久和更高，推升融资成本和债券利率的情况下，是否会诱发更大范围的流动性风险、甚至波及到整个金融体系？危机会蔓延么？国内多家机构对此进行了解读：中信证券认为，硅谷银行流动性困境尚不足以引发金融海啸；国信证券表示，硅谷银行事件大概率不会演变成更广泛的危机事件；中金的态度是“当前整体情况可能并没有市场担忧的那么紧张”。（第一财经）

2.37万只私募证券基金前两月平均收益4.16%，近八成实现正收益。月9日，《证券日报》记者从私募排排网获悉，今年前两个月2.37万只私募证券基金的平均收益为4.16%。其中，实现正收益的产品1.89万只，占比为79.75%。从单月收益来看，多数基金1月份取得较好收益，2月份则相对欠佳。对此，优美利投资总经理贺金龙向《证券日报》记者表示，1月份A股市场整体交投情绪积极，但进入2月份则有所回调，当月整体以谨慎态度为主。短期市场交投情绪能否回暖仍需基本面配合。青岛安值投资董事长兼投资总监于超告诉记者，今年前两个月市场风格逐渐从大盘股转为小盘股。分月来看，2月份的整体收益不及1月份，当月市场获利机会并不突出。（《证券日报》）

海外资管巨头大举布局中国资产。日前，全球知名主权财富基金——挪威政府全球养老基金公布了其截至2022年年底的持仓情况，其中包括694只中国股票和2只中国债券，合计市值超过2000亿元人民币。值得注意的是，去年中国互联网板块整体走势低迷，但挪威政府全球养老基金对这一领域仍然押下“重注”，截至去年年底，腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东、拼多多等互联网龙头公司为其中国持仓组合前五大重仓股。今年以来，北向资金中代表长线资金的配置盘一直持续流入。站在当前时点，多家外资机构表示，中国经济庞大的体量和快速恢复的企业盈利，是其看好中国资产的主要原因。在经历了一段时间上涨后，企业盈利改善有望取代低估值，成为下一阶段市场反弹的主要推动力。（上海证券报）

头部资管机构新发产品引高净值客户抢购，财富管理机构收获新获客“法宝”？随着中国经济趋于好转，高净值投资者的投资信心随之回升，引发他们对头部资管机构新发产品的认购争夺战悄然升温。一位第三方财富管理机构负责人告诉记者，近日头部资管机构新发产品几乎都在短时间被“一抢而空”。甚至不少高净值投资者还屡屡抱怨自己抢不到认购额度。他指出，高净值投资者对头部资管机构新发产品的认购争夺战，其实在去年底趋于激烈。当时桥水基金在境内发行一只新私募产品，吸引众多高净值投资者前往代销此产品的私人银行争相认购，令这款产品最终募资额达到约27亿元人民币，超过此前设定的募资上限。（21世纪经济报道）

券商再融资步入注册制新跑道，中原证券、国联证券合计140亿定增获上交所受理。券商再融资步入注册制新跑道。全面注册制实施背景下，截至3月9日晚，有88家主板上市公司再融资获上交所受理，其中包括中原证券、国联证券两家券商在内。3月7日中原证券公告称，公司于3月4日收到上交所通知，70亿定增申请已被受理，并同步了最新版申报稿。国联证券于日前公告称，3月2日收到上交所出具的《关于受理国联证券股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》。定增申请已获得上交所受理，并公布了最新版定增申报稿，拟向特定对象发行不超过6亿股A股股票，募集资金总额不超过人民币70亿元。（界面新闻）

ETF成兵家必争之地，券商APP功能增配，多家密集上线或更新“ETF专区”，实盘大赛渐成标配。ETF作为券商财富管理的重要题目，正更受关注与重视，一些中小券商更是将ETF的规模增长与交易提升作为弯道超车的机会。加大布局的也有头部券商，“ETF专区”接连上线或更新，就是重要变化。近段时间来看，包括广发证券、中金财富、海通证券、中信证券、方正证券等在内的多家券商，都在自营APP密集上线或更新了“ETF专区”。“全行业都在拿放大镜寻找ETF机会”，这也成为某券商相关业务负责人目前最真实的体会。（财联社）

四川首家公募基金获准展业！券商系队伍扩大。3月10日，华西证券发布公告表示，华西基金已于3月8日取得证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。Wind数据显示，华西基金注册地系四川成都，注册资本为1亿元，华西证券出资7600万元，持股占比76%，总经理李本刚出资占比为24%。至此，华西基金设立已完成，多年布局终于“水到渠成”。为积极布局公募赛道，券商系公募迎来更多入局者。Wind数据显示，截至3月11日，券商系的公募机构(含证券公司、券商资管)已达71家。近年来，新获批的包括华西基金、国泰君安资管、民生基金、东兴基金等。（中国证券报）

个人养老金保险产品持续上新。自个人养老金制度正式落地以来，个人养老金保险产品持续上新。中国银行保险信息技术管理有限公司公布的个人养老金保险产品名单显示，截至3月2日，个人养老金保险产品名单已由首批6家公司7款产品扩容至12家公司20款产品。今年以来，个人养老金保险产品继续扩容。从产品类型来看，已涵盖专属商业养老保险、年金保险、两全保险、万能保险等。根据银保监会去年发布的《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》，保险公司开展个人养老金业务，可提供年金保险、两全保险，以及银保监会认定的其他产品。保险公司可以通过申请变更保险条款和费率审批或备案的方式，将现有保险产品纳入个人养老金保险产品。对于已经审批的专属商业养老保险产品，保险公司应当向银保监会报送上述说明材料，无须另行申请变更保险条款和费率审批。（经济参考报）

新增保险金信托规模89.74亿元，高净值人群需求成险企布局新目标。近日，近期保险金信托业务增长强劲，2023年保险金信托获“开门红”。据中国信托登记最新数据显示，2023年1月，新增保险金信托规模89.74亿元，环比增长67.05%，规模增长创下近11个月新高，其中多笔大单相继成交：2023年年初，中国外贸信托设立了总保费高达5.4亿元规模的保险金信托。2023年1月12日，人保寿险与中诚信托达成今年首个亿元信托规模的保险金信托大单。 （21世纪经济报道）

中国人民银行开展30亿元7天期逆回购操作。3月7日，人民银行以利率招标方式开展了30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。由于今日有4810亿元逆回购到期，今日公开市场实现净回笼4780亿元。值得注意的是，进入3月，央行连续多个工作日缩量逆回购操作，且操作量节节走低。尽管央行逆回购连日缩量，但资金面仍然平稳偏松。南华研究院债券分析师高翔表示，近期逆回购连续净回笼属于公开市场正常操作，并不代表资金面有所收紧。

央行：2月融资规模增量为3.16万亿元，比上年同期多1.95万亿元。2月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增5928亿元；人民币存款增加2.81万亿元，同比多增2705亿元。2月末，广义货币（M2）、狭义货币（M1）同比分别增长12.9%、5.8%，增速分别比上月末高0.3个、低0.9个百分点，M2增速创7年新高。

国家外汇局：2月末我国外汇储备余额31332亿美元。3月7日，国家外汇管理局公布最新数据，截至2023年2月末，我国外汇储备规模为31332亿美元，较1月末下降513亿美元，降幅为1.61%。引起这一变动的是2月份美元指数上涨、全球金融资产价格总体下跌，所带来的汇率折算和资产价格变化等因素。整个2月份，美元指数结束此前连续4个月的下跌态势，飙升3%。与此同时，各国国债均出现不同程度的下跌，美国国债下跌2.4%，欧元区国债下跌2.3%，英国国债下跌3.3%，回吐1月大部分涨幅。

国家统计局：2023年2月份CPI同比涨幅回落，PPI同比继续下降。2月份，受节后消费需求回落、市场供应充足等因素影响，居民消费价格环比有所下降，同比涨幅回落。从环比看，CPI由上月上涨0.8%转为下降0.5%。从同比看，CPI上涨1.0%，涨幅比上月回落1.1个百分点。2月份，工业企业生产恢复加快，市场需求有所改善，PPI环比持平；受上年同期对比基数较高影响，同比继续下降。从环比看，PPI由上月下降0.4%转为持平。从同比看，PPI下降1.4%，降幅比上月扩大0.6个百分点。

债券市场：上周先收敛后转松，央行共进行10150亿逆回购操作，有14900亿逆回购到期，净回笼资金4750亿。上周各期限资金价格多数下行。2月27日，货币市场利率多数上行；2月28日，货币市场利率多数上行；3月1日，货币市场利率多数下行；3月2日，货币市场利率多数下行；3月3日，货币市场利率多数下行。上周利率债收益率涨跌不一。3月3日与2月24日相比：1年期国债收益率上行3BP至2.3230%；信用债方面收益率涨跌不一。3月3日与2月24日相比：AAA中票1年期收益率上行4BP至2.8640%。（苏银理财）

股票市场：宽基指数上，延续回暖势头。上周大盘延续回暖势头，3月1日，在2月制造业PMI数据超预期、人民币汇率反弹、两会政策预期等因素带动下，沪指涨1%，再次站上3300点且创去年7月中旬以来新高。全周来看，沪深300指数（1.71%）占优，创业板指（-0.27%）连续第二周表现较弱；风格指数上，稳定风格领涨。上周，稳定风格指数（5.41%）大幅占优，消费风格指数（0.75%）由跌转涨，周期风格指数（0.38%）表现靠后；行业指数上，TMT行业领涨。上周行业指数有所分化，下跌行业数量略有增加，但仍有8个行业指数涨幅超过2%。其中，TMT行业——通信（7.14%）、传媒（4.57%）和计算机（4.14%）——领涨。前一周涨幅靠前的轻工制造（-0.89%）回调，而食品饮料（1.25%）由跌转涨。（苏银理财）