板块研报：造船价格指数不断走高 民船大周期来临

作者|赵玲，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

l国防军工

周一，国防军工相关板块表现活跃，中船系涨超9%，国产航母、海工装备涨超3%，国防军工板块涨超2%。个股方面表现强劲，中船汉光20cm涨停，中国船舶、中船科技、中国动力涨停，中船防务、中国动力、中国海防、中国应急、亚星锚链等跟涨。

消息面，近期造船价格指数不断走高，4月28日，克拉克森新造船价格指数录得167.33，连续第13周上涨，当前克拉克森新造船价格指数达到2009年2月以来的最高水平，船舶行业景气度不断提升。

根据中国船舶工业协会数据，2023年一季度散货船/油船/集装箱船/气体船新接订单量分别同增16%/380%/4%/12%，航运周期出现复苏加盟。此外，近期中国造船业新接订单不断增加，继与法国签订大订单后，再与新加坡航运公司签订大额订单，同时这也是国内首笔VLAC订单。

华泰证券研报表示，目前军工行业合同负债+预付款在已呈现高位下滑趋势，或意味着行业已经处于消化“十四五”首批大订单的尾声；而行业的研发项目数量始终保持高位，说明技术迭代和新装备发展在持续推进。建议持续关注军工板块投资机会。

中信证券最新研报认为，随着武器装备的迭代更新、自主可控的加速推进、以及供应链机制的变化，“新技术、新材料、新工艺”等新领域有望带来新的投资机遇，同时中下游企业将凭借更强定价能力得到持续关注，推荐军用通信、战场感知、泛集成电路、航空发动机、主机厂。

东吴证券研报表示，民船大周期来临，全球造船产能洗牌后集中到中国，国内造船工业开始获取海外大单，军船内需与外贸开启新一轮高峰。

事件上来看，5月18日至19日，西安将举行中国——中亚峰会。22年我国与中亚五国双边贸易额约702亿美元，在“一带一路”大背景下，船舶等军贸需求或被释放。国防军工板块，尤其是船舶类企业短期可重点跟踪。

建议重点关注：中国船舶

中国船舶（600150）：公司是为国内最大造船企业,大股东中船集团研制的产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备，是具备国际竞争力的民用船舶制造企业。2022年全年公司完工交付民品船舶74艘艘/700.61万载重吨，新承接民品船舶订单70艘/450.77万载重吨。

截至2022年末，公司累计手持造船订单214艘/1744.68万载重吨，修船订单83艘/13.68亿元，海工装备订单金额45.43亿元，应用产业订单金额24.24亿元，在手订单充足。

另外，除三大主流船型之外，公司果断切入LNG船、PCTC船等高端船型赛道，建立起若干细分领域的强势品牌，高端船型取得新突破。24000TEU集装箱船、17.4万立方米大型LNG等高端船型实现批量交船，国产首艘大型邮轮实现主发电机动车重大节点，第二艘大型邮轮顺利开工建造。30万吨级LNG双燃料动力超大型油船（VLCC）等绿色动力船舶完工交付。

2022年全年，公司新接订单中绿色动力船舶占比达到49.1%，创历史最高水平。

（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）

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