今日必读：万字重磅来了！下半年A股怎么走？赵诣、崔宸龙等绩优基金经理把脉

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每周市场点评

本周A股市场快速回落，主要原因是调降LPR幅度低于市场预期，造成资金迅速离场。目前国内经济弱复苏和货币宽松程度是市场呈现波动的原因，当前市场反馈为对经济和政策的悲观预期。

我认为市场过份担忧目前的经济政策状态，随着中央稳增长政策的持续加码，货币宽松的实施，经济将重新复苏，随着经济下半年的复苏和货币宽松政策的实施，将推动上证指数继续反弹。

（应莹 2023.6.25）

万字重磅来了！下半年A股怎么走？赵诣、崔宸龙等绩优基金经理把脉

在上半年，A股市场震荡调整，沪指目前暂时失守3200点，行业轮动加速，AI数字科技TMT、“中特估”板块行情演绎较为极致，以新能源、医药为代表的热门赛道股则回撤较大。站在这个关键点位去展望下半年，A股会如何演绎？调整是否到位？哪些板块投资机会值得关注？后续风险因素还有哪些？对此，中国基金报记者采访了近三年、近一年、以及今年以来绩优的基金经理：

泉果基金董事总经理、泉果旭源基金经理赵诣、嘉实基金大科技研究总监、基金经理王贵重、前海开源基金投资部总监、基金经理崔宸龙、招商体育文化休闲基金经理文仲阳、万家远见先锋拟任基金经理耿嘉洲、金鹰基金权益投资部首席投资官、基金经理陈颖、诺安基金研究部总经理邓心怡，这些投研人士认为，受经济复苏预期摇摆、海外风险的扰动加大等不利因素影响，2023年上半年A股市场震荡起伏。目前市场短期调整到位，A股市场估值处于较低位置，未来居民端、企业端也会以弱复苏的状态逐步走出来，但暂未有体量足够大的长期增长要素带动整体经济快速上涨，下半年整个权益市场仍有机会，但更多还会呈现突出的结构性行情机会。谈及下半年的投资方向，TMT、新能源，军工等成长板块，以及随着经济逐步复苏的复苏链的投资机会都有基金经理看好。

（中国基金报）

又见公募高管“身兼数职”！有何影响？业内人士说...

近日，国金基金管理有限公司发布高级管理人员变更公告，督察长张丽因个人原因离任，总经理邰海波代任。资料显示，邰海波历任华夏证券股份有限公司资产管理部投资经理，中国包装集团投资部经理，凯基管理咨询有限公司副总经理，元大证券（香港）有限公司大中华区业务总监，国金证券股份有限公司股票销售交易部总经理。现任国金基金管理有限公司董事、总经理，国金基金管理有限公司上海分公司负责人，北京千石创富资本管理有限公司董事长。

近年来，公募机构整体数量在不断增加，对优秀高管人才的需求本就在不断增长，这让高管们有了较大的选择空间，人员的流动也就成为了一种业内常态。值得关注的是，不少中小基金的高管“身兼多职”，高管各岗位兼任等现象颇为常见。有业内人士表示，这种情况容易造成“分身乏术”，高管很难将业务做好做精，影响管理、投研等核心业务；其次容易造成内控缺失，存在合规隐患。

（券商中国）

10000字，重磅研判来了！

2023年行将过半，在国内外多方面因素的共同作用下，A股市场震荡调整，主要宽基指数表现分化，行业轮动加速，AI和中特估等板块轮番演绎。同时，债市超预期回暖，中长期纯债型基金指数、短期纯债型基金指数迭创历史新高。下半年投资方向究竟何在？如何做好大类资产配置？哪类资产性价比更高？在进行基金投资时还需要注意哪些风险伴随着2023年下半年即将大幕徐启，中国基金报记者采访了六大公募FOF投资专家——华夏基金资产配置部总监、基金经理  许利明、广发基金资产配置部总经理  杨喆、南方基金FOF投资部总经理、基金经理  李文良、中欧基金FOF投资策略组负责人  桑磊、交银基金FOF基金经理  刘兵、平安基金养老投资总监  高莺，共同把脉下半年资产配置方向，挖掘更值得投资的资产，以及关注和应对投资中可能面临的不确定性风险。

上述公募FOF投资专家表示，在当前我国经济复苏，海外经济面临走弱风险，以及股市较低估值的背景下，前期宏观经济政策效果会逐步体现，他们对全年中国经济的表现充分信心。他们认为，2023年下半年权益类资产在大类资产配置中凸显出较高的性价比，他们在组合中将维持较高比例的权益资产，并通过精选资产、均衡配置、加入低相关性资产等方式，不断优化和提升组合的投资性价比。

（中国基金报）

权益类公募积极备战下半年 AI、中特估热度未降 大消费或逆袭

展望下半年股市，深圳某头部基金公司权益基金经理表示，虽然上半年经济强势复苏没有如期而至，震荡三年股价未能持续反弹导致市场对经济复苏和消费前景产生一定担忧；但是从下半年来看，中国资产是处于相对低位的，对于长期投资者来说是一个入场的好时机；同时不可否认中国经济正在复苏，产业升级正在路上，机会还是会比风险多；如果以十年为单位长度来考虑，股票资产就是最好的资产。

具体到看好的行业，人工智能依然是最被看好的领域。今年至今业绩出色的东吴基金经理刘元海指出，科技创新时代或将来临，A股市场可能迎来科技股时代。当前市场越来越认可AI人工智能技术或将迎来一场科技革命，有望给各行各业赋能提高生产效率，并且提高个人工作效率。近期发布的Vison Pro MR产品是现实世界和虚拟世界相融合的一款硬件产品，如果未来接入ChatGPT技术或许将产生许多超级场景应用，有望成为一款使用率较高的硬件产品。近期部分新能源汽车龙头也将大力推动汽车智能驾驶，汽车智能化有望是未来汽车厂商构建竞争壁垒的重要抓手，汽车智能化以及智能驾驶也有望是未来汽车产业发展大趋势。

（红刊财经）

发生了什么？多只中短债基金暂停大额申购 更有公司打算改造存量产品

今年3月以来，债券市场迎来一场意料之外的牛市行情。特别是5月中旬过后，随着资金面逐渐宽松叠加机构对债券组合流动性需求提升，短端利率加速下行，1年期国债利率由5月11日的 2.04%下行至6月11日的1.92%，累计下行12个 bp。尽管6月中旬国常会释放出稳增长政策即将加码信号，债券市场短期内转为震荡，但收益率依旧在低位徘徊。

债券市场走牛也点燃了短债基金的投资热情，数据显示，自6月以来，共有包括汇添富中短债等20多只短债基金暂停大额申购，更有基金公司拟召开持有人大会讨论将其他存量产品改造为短债基金，满足市场需求。

（中国基金报）

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