揭秘美股十年退市9000家，百年退市3万家的真相

（美国1995-2005年间退市统计表）

退市原因：

1998-2004年，在NASDAQ七年退市的4133家公司中，自愿退市与规则退市大体各占一半，也就是说，NASDAQ每年自愿退市近300家 ，同时每年规则退市也接近300家。 纽约证交所主板的情况要好一些， 其中自愿退市多达1032家，平均每年自愿退市100多家，而规则退市只有349家，平均每年被迫退市50家。这可能与美国股市对主板及创业板及柜台板升级有较为严格规定的原因，纳斯达克（ 类似于中国的创业板 ）上经营的体量达到一定要求，才能真正的升入主板纽交所。所以纽交所的公司规模一般比较大，经营比较稳定。

美国的规则退市制度称为“1美元退市标准”，美国的纳斯达克退市标准很简单，股价连续30天低于1美元就必须退市。 美国的做空工具十分完备，有个股期权，融资融券等，往往低于十亿美元的个股，一上市就会被做空资金盯上。 假如个股是十美元一股发行上市的话，做空资金先融（借）股票卖出，然后用一到三年时间，将股价逐步做空到一元以下，比如0.2元一股，然后以0.2元每股买进股票归还股票。

在我国A股市场，过去因为没有注册制，IPO成本与身价十分昂贵（坊间传闻：中国上市的成本至少准备1亿元人民币），同时，退市机制也难于真正的实行起来。比如因为上市公司比较不，一些地方政府为保当地上市公司的壳，甚至不惜动用财政税款补贴上市公司。这种畸形的事情，就是因为股票供应不足，令上市公司存在光环所致。其实，应该遵守市场规则，坏孩子不奔跑的孩子，就应该被市场淘汰掉！而不能惯着护着坏孩子，让其占用社会资源！

以科创板为试点的 IPO注册制的正式推行，将会拉开A股市场“大进大出”的序幕。 只有到那时，股民才会觉醒，“市场决定”才会真正发挥作用。 这是市场化改革的必然结果！关注微信公众号新三板上市实务（xinsanban2010），及时了解更多内容。返回搜狐，查看更多