股票分红的那些事儿 在每年的年报和半年报里，很多上市公司都会公布分红方案。随着监管部门对分红的要求越来越严格，投资人对分红越来越重视，分红，... 

来源：雪球App，作者： 指数情报局_红利ETF，（https://xueqiu.com/2395350277/160113996）

在每年的年报和半年报里，很多上市公司都会公布分红方案。随着监管部门对分红的要求越来越严格，投资人对分红越来越重视，分红，特别是现金分红已成为了上市公司标配，全方位了解分红，已成为投资必不可少的技能。从今天开始，我们就来聊聊分红的那些事儿。

在上市公司披露的分红公告里，我们经常能看到下面这种表述：“拟10股转4股派4.2元”，很多新股民可能对这种送派方式一知半解，所以今天开始，我们就来为大家科普一下有关上市公司分红的基础知识。

什么是分红？

分红分的是红利。红利就相当于你跟几个人合伙创业开公司，赚了钱之后按股份比例分得的利润。我们买股票实际上就是成为公司的股东，与合伙开公司是一个道理。从价值投资的角度来说，我们持有一家上市公司的股份，是因为看好这家公司未来的发展，希望通过持有股权的方式，在公司的发展过程中分一杯羹。这里的“一杯羹”，就是股票分红。

分红有哪些形式？

通常来讲，分红有三种形式，分别是送股、转股、现金分红。下面我们一个个来看：

送股：上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利。打个比方，一家上市公司原来的股本是1000股，每股10元，这家上市公司总市值就是10000元。现在公司要每10股送10股，意思是只要你持有这家公司的股份，就可以在原来10股的基础上免费再获得10股，一共变成20股。有些人觉得原来10股现在20股，那不是收益直接翻倍了吗？其实并没有，因为股价会相应的变为原来的一半。表面上看，送股后股东持有的股数增多，但其实股东所持有的上市公司权益并没有变化。打比方来看：10送10就等于是原来卖100元钱一袋的大米，现在分成相等的两袋，每袋卖50元。大米还是那个大米，虽然一袋变为两袋，但加起来还是值100元，并没什么改变。

转股：送股和转股在计算方式上完全一致，唯一的区别在于，转股是将资本公积金转化为股本，不受利润因素的影响。对于小股民来说，两者都一样，只是上市公司财务核算的帐务处理不一样。

送股和转股都是纯粹的数字游戏，不产生任何新增价值。市场素来有喜欢低价股的习惯，所以很多上市公司通过发布“10股送20股”、“10股送30股”这样的“高送转”方案，利用市场预期来引导炒作，从而抬高股价。这也是前些年监管层批评高送转炒作乱象的根本原因。

现金分红：除了送股和转股，还有可以给股东带来实质性回报的现金分红。分红最好理解，就是往股东账户里直接打钱。比如小红持有100股某公司股票，现在公司说每10股派4.2元红利，那么小红持有的100股一共可以获得100÷10×4.2=42元的分红，这笔钱是直接打到小红股票账户上的。

上市公司具体的分红方案以及分红的日期，会提前公告，比如公司4月28日说，今年打算10股派4.2元，然后可能到6月15日（派息日），这笔钱才会正式打到股东的账户上。有些投资者会想，这里面有套利的机会啊，只要我在6月15日之前买入这家公司的股票，随后再卖出，不是就可以稳稳地拿到分红吗？

上市公司当然也不傻，知道存在这样的BUG，所以在派息日当天会对股价进行相应的调整，这个过程叫做除权除息，我们来看看是怎么一回事：

什么是除权？

送股、转股都不影响公司总市值，但会增加总股本，根据总市值=总股本×每股单价，因而每股单价要进行降低，这就是除权。公式为：

什么是除息？

上市公司发放现金红利之后，要相应的剔除这一部分，这就是除息。具体形式是，用股票前一天的收盘价减去上市公司发放的股息红利，公式如下：

我们时不时会看到，一些股票的名字前突然多出一些前缀，这是因为除权除息日的股票名称会有所变化：

•        如果仅除权，名称前缀会变为“XR”

•        如果仅除息，名称前缀会变为“XD”

•        如果既除权又除息，名称前缀会变为“DR”

综合以上两个公式，除权除息后的股票价格计算公式为：

举个例子： 一家上市公司股价10元 ，小红持有1000股，总价值为10000元。现在公司发布分红方案为10送10派2元，那么小红持有的这1000股累计可以获得分红200元（不考虑红利税）。与此同时，公司的股价将进行除权除息，股价从10元变成（10-0.2）/（1+1）= 4.9元。总市值9800元，再加上200元分红，总价值依然为10000元。也就是说，小明在分红后没有占到任何便宜。

看到这里，读者可能要问，既然分红后账户里的钱没有变多，那么分红还有什么意义？关于股票分红的意义这个问题，长期以来一直是市场讨论的热点，今天我们先到这里，在后续的文章里再来和各位探讨这个话题。

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